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欧英数据表现再度低迷 全球经济复苏前景堪忧

文章出处:网责任编辑:作者:人气:-发表时间:2014-10-16 08:34:00
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 周二(10月13日)欧洲时段,在结束了周一哥伦布日的休市之后,很多投资者涌入市场,加之欧洲时段欧元区和英国均有重大数据公布,这也加剧了市场的波动。而刚刚公布的欧元区和英国的数据均表现疲软,这再度激发了市场对于全球经济复苏疲软的担忧。自上周美联储鸽派纪要公布以来,避险二字一直未离开市场的关键词,在埃博拉病毒扩散的忧虑阴影笼罩下,欧英疲软的经济数据再度给全球经济复苏前景敲响了警钟。

 
    英国通胀意外走低引市场哗然
 
    欧洲时段,先是英国疲软的通胀和零售销售数据令市场哗然,这引发市场对英镑的大举抛售。英国方面公布的具体数据显示,英国9月CPI年率降至1.2%,增幅创2009年9月以来最低水平,前值为上升1.5%;CPI月率持平,大幅低于前值0.4%的升幅。9月零售物价指数月率从0.4%降至0.2%;年率下滑至2.3%,增幅创2009年11月以来最低水平。此外,英国9月未季调输出PPI年率创2009年9月来最大降幅。
 
    在疲软数据公布后,对于市场关注的加息问题。太平洋投资管理公司(PIMCO)表示,英国央行[微博](BOE)可能在英国大选前宣布首次加息,并很有可能是在2015年2月货币政策委员会(MPC)会议上,届时通胀报告也将发布。该公司的投资组合经理Mike Amey认为,英国央行开启货币政策周期最不可能的日期是2015年5月;这在很大程度上与英国央行货币政策委员会会议的周期有关,而且那时正巧碰上2015年5月的英国大选。当英国货币政策委员会开始考虑首次加息时,英国央行行长卡尼(Mark Carney)将详细解释货币政策委员会的政策。毕竟,英国央行上一次加息是在2007年7月,距今已时隔大约7年前了,现任委员中没有任何一个人曾参与过英国加息。
 
    英国巴克莱银行(Barclays)分析师表示,目前市场认为直到2015年8月,英国央行(BOE)才有可能首次加息。不过,市场或许低估了英国工资增长速度,所以巴克莱仍然认为英国央行提早加息是有好处的。
 
    对于英镑的走势观点,摩根大通(JP Morgan)外汇分析师Thomas Anthonj指出,目前英镑兑美元(1.5888, -0.0015, -0.09%)似乎愈发脆弱,且近期一度触及11个月(2013年11月)低位1.5944。近期英镑兑美元未能守住1.6002关键支撑位,再度证明了英镑的疲软,暗示汇价下一目标可能测试1.5854及1.5752关键枢轴支撑位。如果英镑兑美元跌破上述支撑,则进一步下看1.5374,且只有当汇价绝地反弹并站上1.6317,方能缓解当前下行压力,以支持更进一步向1.6525/68反弹。
 
    欧元区一如既往的疲软数据再度令市场失望
 
    接下来公布的欧元区经济数据再度令市场失望,不过市场似乎对于欧元区疲软的数据早有预期,稍早公布的的法国数据已经提示了市场要对德国和欧元区的数据的疲软表现。在疲软数据公布后,欧元兑美元的反应没有英镑兑美元那么激烈。
 
    欧元区和德国的具体数据显示,欧元区8月工业产出月率降低1.8%,预降低1.6%;年率降低1.9%,预期降低0.9%。 德国10月ZEW经济景气指数降低3.6,预期持平;经济现况指数3.2,预期15.0。另外,欧元区10月ZEW经济景气指数4.1,前值14.2。
 
    对于疲软的德国数据,德国智库ZEW表示,不排除德国经济在第三季度将呈负增长,但不认为衰退将持续很长时间,不排除德国有进入技术性衰退的可能性,工业生产和对外贸易等令人失望的数据或将造成悲观情绪的加深。
 
    欧洲央行魏德曼对欧元区政策走向表示了担忧,他表示欧洲央行的一些工具处于使命的灰色地带。法国若进一步违反赤字上限,且欧盟委员会不加强行动,欧盟预算规则的可信度会损坏。利率处于低位的时间不应该比必需时间长。欧洲央行的ABS计划存在低品质和高价格的风险。
 
    法国财长萨潘也表示,欧元区面临着日式经济风险,欧元区规则适用于当地所有成员国。他还称,不会改变预算,法国需要结构性改革。
 
    目前市场并不看好欧元后市走势。市场已经认识到了欧洲经济下行风险。低通胀和减缓的经济将继续拖累欧元区复苏前景,这将增加欧洲央行后期宽松的概率。自德拉基不惜一切的维持欧元区物价稳定后,大部分进入欧元区的资本并未进行套期保值,欧元潜在下行空间还有很大。
 
    对于欧元兑美元走势观点。法国巴黎银行(BNPP)表示,就风险回报而言,交易欧元仍十分具有吸引力。因此,该行保持做空欧元立场。该行表示,“最近欧洲央行最新动向表明,欧洲央行货币政策或进入新阶段,包括继续优化其资产负债表。从欧洲央行最近的货币政策制定者的讲话中可以看出,欧银将不惜一切代价采取措施将欧元区通胀水平提升至2%目标值。从欧洲央行的货币政策框架来看,欧洲央行似乎对疲软的欧元感到满意。”法国巴黎银行在其投资组合中依旧维持欧元兑美元空单,目标看向1.22。
 
    投行高盛(Goldman)分别将欧元兑美元3个月、6个月及12个月预期从1.19、1.25、1.20分别下调至1.23、1.20、1.15。高盛在报告中指出,该行认为当前欧元的汇率没有有效的反应欧洲央行德拉基此前提及的资产负债表水平。德拉基承诺,欧洲央行资产负债表将被推升至2012年年初水平,大约3万亿欧元左右。因此,该行认为欧元的下行之路远远还未中止。
 
    全球经济阴云笼罩美联储亦可能放缓加息步伐
 
    隔夜美国发现埃博拉病例引发市场担忧,但美国加息政策的转变才是引发市场走势变动的关键。美联储官员近来纷纷发表温和言论,美国加息的政策可能放缓。
 
    美联储官员近来多次表示,全球经济放缓可能妨碍美国收紧货币政策。法国巴黎银行汇市策略师Vassili Serebriakov表示,“市场相信美联储将会是首批收紧货币政策的主要央行之一,如果美联储因全球经济成长忧虑,收紧政策的可能性降低,那么市场可能会减少美元多头仓位,但美元走强的大势仍然不变。”
 
    美联储副主席费希尔表示,在多年来实施非常规刺激举措后,最终让美国货币政策正常化的努力,可能会因上述全球展望而受阻。美国芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)进一步表示称,美联储应当在未来决定何时加息时保持谨慎态度,因为全球经济复苏力度疲软不堪。埃文斯认为,美国联邦公开市场委员会(FOMC)应当在加息问题上保持相当的耐心,哪怕通胀率升破美联储既定的2.0%通胀目标也是如此。
 
    避险资产成市场宠儿
 
    在全球经济前景疲软的背景下,避险品种美国国债和日元则受到市场青睐。美国两年期国债收益率周二(10月14日)下跌至2014年8月以来最低水平,10年期国债收益率则跌破2.234%的支撑水平,目前交投于2.20%附近。短期利率预期的晴雨表——两年期美债收益率的下滑,表明美国债券市场因全球经济放缓而押注美联储推迟加息。
 
    日元触及一个月高位,全球经济低迷为日元提供了良好支撑,日元也成为了目前日内最强的货币。如果说埃博拉疫情引发市场避险的导火索,那么全球经济疲软则是避险日元受到青睐的根本原因。埃博拉病毒在美国和欧洲现身导致目前面临的情况更加复杂,根据世界卫生组织(WHO)公布的最新数据显示,已通报的死亡人数将近4000人。日本国债周二走高,东京股市的下跌反映出市场避险情绪继续增强。交易员们称,目前美元兑日元低于上周水平,同时东京股市逾2%,使得避险情绪逐渐升温。
 
    本周接下来市场焦点转向美联储。周四美联储将会公布褐皮书,此外众多美联储官员也会在本周晚些时候登台亮相。普罗索、洛克哈特、柯薛拉柯塔、布拉德以及市场闻风色变的美联储主席耶伦,都将在本周稍晚发表讲话,其中周五晚间8点30分美联储耶伦的讲话被认为市场影响市场走势的重要风险事件。在全球经济复苏减缓的大背景下,美联储官员又会对经济政策作何表态,他们的观点无疑将成为本周汇市波动的催化剂。

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